Книга: Non-Normalite des Rentabilites et Gestion de Portefeuille: Les actifs financiers, par dela la moyenne et la variance (French Edition)

Dans cet ouvrage, nous etudions les proprietes de la distribution des taux de rentabilite des titres financiers et nous en evaluons l'impact sur la gestion de portefeuilles. Tout d'abord nous estimons les caracteristiques distributionnelles des taux de rentabilite et etendons cela par l'etude des proprietes en echantillon des estimateurs des semi- moments. Autour de ces derniers nous developpons et etudions un test de normalite adapte a la finance, que nous utilisons pour estimer la vitesse de convergence de la distribution des taux de rentabilite vers la normalite en fonction de l'horizon. Nous jugeons de l'impact de la non- normalite des taux de rentabilite sur les performances empiriques du MEDAF, au travers des semi-comoments. Enfin, nous etudions les methodes de choix de portefeuille en non-normalite et en etablissons une reposant sur les distances entre densites. En utilisant des developpements de Gram- Charlier pour obtenir la distribution des rentabilites d'un portefeuille, conditionnellement aux poids des titres, des portefeuilles optimaux prenant en compte la non-normalite peuvent etre construits.